这些聪明人关注股指的任何细微变化,希望精确地计算出最高点或者最低点的数值。他们最完美的投资理念,追求的是100%精确的最低点和最高点——在最低点买入,在最高点卖出。这就是巴菲特所说的,“聪明人干的蠢事”。
可惜很多投资者总在孜孜不倦地试图找到那个“精确的最低点或顶点”。
资本市场具有不可准确预测性,错的往往是这个市场的大多数,很多理由只是出于人的本性事后编造并欣然接受的。包括“华尔街天才”彼得·林奇也未能预测到1987年的股灾,但这并不妨碍他取得年均29%的投资回报率,成为美国有史以来最成功的基金经理。他选择的就是趁大跌买入好公司股票的“模糊的正确”。
巴菲特认为,只要能够尽量避免犯重大的错误,投资者只需做对很少几件正确的事情就足可以成功了。如果是在错误的路上,奔跑也没有用。重整旗鼓的首要步骤是停止做那些已经做错了的事。现在远离麻烦,要比后来摆脱麻烦容易得多。模糊的正确胜过精确的错误。
就中长线而言,不论逃顶还是抄底,资本市场根本不存在也不需要百发百中的“狙击手”,做一个“模糊正确”的保持稳定投资回报的“机枪手”足够了。