长期持有与短期持有的税后复利收益比较
【巴菲特语录】
对于一个投资者来说，一时的暴利并不代表他在长期（数年甚至数十年）内的盈利，经常的微利却可以转化成长期内的巨大盈利。什么东西能使微利变成巨大的盈利呢？这就是复利。复利的功能到底有多强大呢？决定长期盈利的因素中，再没有比复利更重要的因素了。
【活学活用】
巴菲特的长期合作伙伴芒格感叹道：“如果既能理解复利的威力，又能理解获得复利的艰难，就等于抓住了理解许多事情的精髓。”
1962年，在巴菲特合伙公司的年报中，巴菲特推算到1492年西班牙女王如果不支持哥伦布航海而将3万美元以复利进行投资的话，170年后到1962年收益将高达2万亿美元，这个结果让我们对复利的力量大吃一惊。巴菲特认为，复利是世界上最神奇的事物之一，合理利用复利能使他的投资以可观且富戏剧性的比率增长。
投资于具有长期持续竞争优势的卓越企业，投资者所需要做的只是长期持有，耐心等待股价随着公司成长而上涨。在长期投资中，没有任何因素比时间更具有影响力，随着时间的延续，复利将发挥巨大的作用，为投资者赢得巨额的税后收益。